Trả lời nhanh: Trái phiếu doanh nghiệp là chứng khoán xác nhận khoản nợ của doanh nghiệp với người mua: doanh nghiệp trả lãi theo kỳ và trả gốc khi đáo hạn. Trái phiếu chào bán ra công chúng phải đăng ký với Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và niêm yết sau đợt chào bán; trái phiếu riêng lẻ chỉ dành cho nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp. Từ 05/6/2026, chào bán riêng lẻ theo Nghị định 200/2026/NĐ-CP, thay thế Nghị định 153/2020, 65/2022 và 08/2023. Không ai bảo đảm trả nợ thay doanh nghiệp, trừ khi trái phiếu có bảo lãnh.
Nguồn: số liệu và quy định trong bài lấy từ văn bản, trang chính thức ghi ở cuối bài, Ensado kiểm tra ngày 13/11/2026. Quy định có thể thay đổi; bài chỉ để tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư.
Riêng lẻ và ra công chúng khác nhau thế nào?
| Ra công chúng | Riêng lẻ | |
|---|---|---|
| Ai được mua | Mọi nhà đầu tư | Nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp (Luật Chứng khoán, Điều 11) |
| Điều kiện doanh nghiệp (ví dụ) | Vốn điều lệ đã góp từ 30 tỷ đồng; năm trước có lãi, không lỗ lũy kế; không nợ quá hạn trên 1 năm; có công ty chứng khoán tư vấn hồ sơ (Luật Chứng khoán, Điều 15) | Theo Nghị định 200/2026; theo báo chí, tổng nợ phải trả kể cả trái phiếu dự kiến phát hành không quá 5 lần vốn chủ sở hữu, trừ một số trường hợp |
| Mệnh giá | 100.000đ và bội số (Điều 13) | Theo phương án phát hành |
| Mua bán sau phát hành | Niêm yết trên sàn | Hệ thống giao dịch trái phiếu riêng lẻ do HNX vận hành, giữa các nhà đầu tư chuyên nghiệp |
Theo Luật Chứng khoán (Điều 4), chào bán riêng lẻ là chào bán không qua phương tiện thông tin đại chúng, cho dưới 100 nhà đầu tư không kể nhà đầu tư chuyên nghiệp, hoặc chỉ cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Điều kiện 5 lần vốn chủ sở hữu lấy từ báo chí, Ensado chưa đối chiếu nguyên văn Nghị định 200/2026.
Video hướng dẫn chính thức
Trên kênh SRTC (thuộc Ủy ban Chứng khoán Nhà nước), chuyên gia kế toán - kiểm toán nhắc nhà đầu tư đọc báo cáo tài chính của doanh nghiệp trước khi mua trái phiếu doanh nghiệp (khoảng 4 phút).
Trên kênh SRTC, Tổng giám đốc FiinGroup chia sẻ những điểm nhà đầu tư cần lưu ý khi tham gia thị trường trái phiếu doanh nghiệp (chưa đến 1,5 phút).
Nguồn video: kênh YouTube chính thức SRTC Đào tạo nhà đầu tư. Video được nhúng từ YouTube, bản quyền thuộc chủ kênh; giao diện và chương trình trong video có thể khác hiện tại, số liệu trong bài là bản Ensado kiểm tra gần nhất.
Nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp là ai?
Cá nhân là nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp nếu thuộc một trong các trường hợp: có chứng chỉ hành nghề chứng khoán; nắm danh mục chứng khoán niêm yết, đăng ký giao dịch tối thiểu 2 tỷ đồng theo xác nhận của công ty chứng khoán; hoặc có thu nhập chịu thuế năm gần nhất tối thiểu 1 tỷ đồng (Luật Chứng khoán, Điều 11 khoản 1).
Từ 01/01/2026, cá nhân là nhà đầu tư chuyên nghiệp chỉ được mua, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ có xếp hạng tín nhiệm và có tài sản bảo đảm, hoặc có xếp hạng tín nhiệm và có bảo lãnh thanh toán của tổ chức tín dụng (Điều 11 khoản 1b, bổ sung bởi Luật 56/2024/QH15). Theo báo chí, Nghị định 200/2026 còn cho cá nhân chuyên nghiệp mua trái phiếu chuyển đổi của công ty đại chúng, công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ.
Người chưa đủ tư cách nhà đầu tư chuyên nghiệp thì không được mua trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ.
Rủi ro chính
- Vỡ nợ: doanh nghiệp có thể chậm trả lãi, gốc hoặc không trả được; lãi suất cao thường đi kèm rủi ro cao. Tài sản bảo đảm có thể khó xử lý hoặc giá trị thấp hơn dự kiến.
- Thanh khoản: trái phiếu riêng lẻ ít người mua lại; muốn bán trước hạn có thể không bán được hoặc phải giảm giá.
- Lãi suất: lãi suất thị trường tăng thì giá trái phiếu lãi cố định đang lưu hành thường giảm.
- Trái phiếu không phải tiền gửi ngân hàng, không được bảo hiểm tiền gửi.
Nghị định 200/2026 nêu nguyên tắc doanh nghiệp tự vay, tự trả, tự chịu trách nhiệm và phải dùng vốn đúng mục đích đã công bố; Nhà nước không đứng ra trả nợ thay.
Tự kiểm tra thông tin ở đâu?
- Chuyên trang thông tin trái phiếu doanh nghiệp của HNX (cbonds.hnx.vn): danh sách doanh nghiệp, thông tin phát hành, danh sách trái phiếu, thông tin xếp hạng tín nhiệm, tin định kỳ và tin bất thường của tổ chức phát hành (gồm thông báo chậm trả lãi, gốc).
- Báo cáo tài chính có kiểm toán của doanh nghiệp phát hành: nợ phải trả so với vốn chủ sở hữu, dòng tiền kinh doanh, lỗ lũy kế.
- Điều khoản trái phiếu: lãi cố định hay thả nổi, kỳ trả lãi, tài sản bảo đảm, bên bảo lãnh, quyền mua lại trước hạn, đại diện người sở hữu trái phiếu.
Ensado không khuyến nghị mua hay bán trái phiếu nào. Bài chỉ tóm tắt quy định và cách tự tra cứu.
Xem thêm trên Ensado
- Công cụ xem số liệu báo cáo tài chính doanh nghiệp niêm yết
- Mở tài khoản chứng khoán online
- Margin là gì? Tỷ lệ ký quỹ 50%, 30% và ví dụ vay mua cổ phiếu
- Call margin, force sell là gì? Khi nào bị bán giải chấp
- Thuế bán cổ phiếu 0,1% và thuế cổ tức 5%: cách tính theo luật mới 2026
Câu hỏi thường gặp
Cá nhân có được mua trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ không?
Chỉ khi là nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, và từ 2026 chỉ với trái phiếu có xếp hạng tín nhiệm kèm tài sản bảo đảm hoặc bảo lãnh thanh toán của tổ chức tín dụng; theo báo chí, Nghị định 200/2026 có ngoại lệ cho trái phiếu chuyển đổi của một số loại công ty.
Trái phiếu doanh nghiệp có chắc chắn nhận đủ lãi không?
Không. Lãi và gốc phụ thuộc khả năng trả nợ của doanh nghiệp; trái phiếu không được bảo hiểm tiền gửi.
Xem doanh nghiệp có chậm trả trái phiếu ở đâu?
Trên chuyên trang trái phiếu doanh nghiệp của HNX (cbonds.hnx.vn), mục thông tin công bố của tổ chức phát hành.
Nguồn
- Luật Chứng khoán, văn bản hợp nhất 102/VBHN-VPQH (Điều 4, 11, 13, 15) (hợp nhất 22/4/2026)
- Những quy định mới quan trọng tại Nghị định 200/2026/NĐ-CP (Thị trường Tài chính Tiền tệ) (21/6/2026)
- Chính phủ ban hành Nghị định mới về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ (Cổng phổ biến pháp luật TP. Cần Thơ) (11/6/2026)
- HNX – Chuyên trang thông tin trái phiếu doanh nghiệp (CBIS) (truy cập 13/11/2026)
